4月17日，新奥股份(600803.SH)发布公告，对上交所针对近期首要钞票购买预案的问询函作念出呈报，该问询为重组走动的惯例历程。公告宝贵阐发了本次走动中新奥股份和主张新奥动力(02688.HK)的订价规定，并剖释将接受银行贷款及自有资金连合的神气支付本次格外化对价999abcd，不会对公司本钱结构和偿债智商、运营智商有首要不利影响。

此前，新奥股份本次发布的走动激勉商场庸俗温雅。新奥股份拟以全资子公司新能(香港)动力投资有限公司(下称“新能香港”)为要约东谈主，拟格外化新奥动力，并通过先容上市登陆港交所。因为触及的两家上市公司市值均率先600亿元(以公揭发布日价钱筹商)，这次走动触及两地大盘龙头上市公司，广受温雅。

溢价格外化的订价合理

凭证公告分析，这次新奥股份格外化新奥动力的价钱，存在率先34%的溢价。本次公告详解了溢价的笃定神气：

首先，新奥股份和新奥动力2024年的市盈率分辨为13.46和13.81倍999abcd，与相关可比公司的估值一致。

其次，新奥股份对比了近10年和近5年奏效完成访佛格外化走动的溢价率比例，后者前30个、60个、90个走动日的平均收盘价溢价率中位数分辨为42.65%、43.87%和45.90%，而本次走动的价钱该项比例分辨是49.99%、48.91%和48.81%，不存在权贵各异。

终末，通过筹商，走动完成后，新奥动力策划股东2024年的基本每股收益(EPS)将增厚23.68%，而新奥股份的2024年基本EPS将增厚6.85%，按此订价走动对两家上市公司的影响均为正面。

资金安排适应中国银行(香港)答应185亿港元贷款

关于资金占用的问题是否会影响新奥股份的现款流和运营情况，公告称，将接受银行贷款及自有资金连合的神气支付本次格外化对价。其中，为猖獗香港格外化的资金需求，新能香港也曾与中国银行(香港)签署外部贷款契约，获取185亿港元的答应贷款。同期，新奥股份在与境内银行调换，拟取得境内银行贷款，搭配部分自有资金，用于支付本次走动现款对价的备选决策或偿还境外贷款。

凭证2024年年报，新奥股份钞票总数1324.88亿元，钞票欠债率54.3%，仍有较大的资金运作空间。要是一起按照贷款进行走动，钞票欠债率会高潮至67%，仍处于合理水平，磋议到2025年的净利润累计，骨子交割时钞票欠债率会进一步着落。

公告称，2024年，新奥股份净利润44.93亿元，策划算作产生的现款流量净额141.62亿元，存货盘活天数和应收账款盘活天数分辨为6.92天和17.19天，按照面前的资金货币情况，新奥股份的现款流不错袒护走动产生的贷款本息偿还。

走动技能表仍需多部门审批、备案已取得施展

由于新奥股份这次开动的首要钞票购买名堂触及格外化H股上市公司、在H股先容神气上市等多个圭臬，该走动正在鼓吹各项审批历程。

公告炫夸，该走动决策除了需要两家上市公司股东大会审议通过外，还将触及但不限于中国证监会、香港联交所、发展和矫正把握部门、商务把握部门、开曼群岛大法院的审核批准。现在按捺，新奥股份已与国度反操纵局商谈调换，认定走动不组成策划者聚合999abcd，无需试验反操纵审查圭臬。